Angol elemzők szerint meredeken csökken a magyar infláció

Meredeken csökkentették az idei és a jövő évi magyarországi inflációra szóló előrejelzésüket londoni pénzügyi elemzők a várakozásoktól messze elmaradó, negatív szeptemberi inflációs adatok pénteki ismertetése után.

A KSH bejelentése szerint a múlt hónapban 0,5 százalékkal csökkent a tizenkét havi összevetésben számolt fogyasztói árindex. A londoni elemzői közösség előzőleg zéró és mínusz 0,3 százalék közötti előrejelzéseket adott a szeptemberi éves inflációra.

A JP Morgan globális pénzügyi szolgáltató csoport londoni befektetési részlegének közgazdászai a pénteki adatismertetés után közölték: az idei év végére szóló inflációs prognózisukat az eddigi 1 százalékról 0,4 százalékra csökkentik, és 2015 egészében 1,8 százalékos átlagos inflációt várnak az eddig valószínűsített 2,4 százalék helyett. A jövő év végi tizenkét havi inflációra szóló becslését a ház 2,8 százalékról 2,6 százalékra módosította.

A JP Morgan londoni elemzői az idei év egészére enyhe deflációt várnak: felülvizsgált előrejelzésük szerint az átlagos infláció 2014-ben mínusz 0,1 százalék lesz. A cég szakértői eddig 0,1 százalékos átlagos inflációval számoltak 2014-re.

Rövid távú új előrejelzésük szerint a defláció várhatóan kitart novemberig. A ház korábban azt valószínűsítette, hogy egy negatív inflációs adat lesz szeptemberben, és az infláció már októberben visszaemelkedik a pozitív tartományba.

A JP Morgan elemzői a jelentős felülvizsgálatot egyebek mellett azzal indokolták, hogy számításaik szerint az olaj világpiaci ára forintértéken számolva 5,2 százalékkal csökkent október eddigi szakaszában, a mezőgazdasági terményárak június óta mért 11 százalékos esésének egy része pedig még meg sem jelent a fogyasztói árindexben.

A ház londoni szakértői közölték: jelentősen lefelé módosított inflációs előrejelzésük alapján úgy gondolják, hogy a Magyar Nemzeti Bank (MNB) valószínűleg egészen 2015 végéig változatlanul hagyhatja 2,10 százalékos mélységi rekordon lévő alapkamatát. A JP Morgan korábban 0,30 százalékpontos MNB-kamatemelést jósolt 2015 negyedik negyedévére.

A cég elemzői azt sem tartják kizártnak, hogy ha új inflációs prognózisuk helytállónak bizonyul, akkor az MNB "kísértést érezhet" akár az enyhítési ciklus felújítására is.
Mindazonáltal nem ez a JP Morgan alapeseti forgatókönyve, tekintettel arra, hogy a magyar gazdaságban élénkül a hazai kereslet, és szűkül a negatív kibocsátási rés, ami azt jelenti, hogy a reálgazdaságban érvényesülő dezinflációs hatások idővel várhatóan enyhülnek.

Ha azonban az élénkülési folyamat lefulladna, akkor elképzelhető további jegybanki kamatcsökkentés Magyarországon - hangsúlyozták a JP Morgan londoni elemzői.
A 2015 egészében fennmaradó jelenlegi MNB-alapkamat lehetőségét más nagy londoni házak sem zárják ki.

A Bank of America-Merrill Lynch bankcsoport londoni elemzőrészlegének (BofA Merrill Lynch Global Research) elemzői közölték, hogy alapeseti előrejelzésük 0,90 százalékpontos MNB-kamatemelést - vagyis 3,00 százalékig emelkedő jegybanki alapkamatot - valószínűsít 2015 végére, ám ha az infláció jelentősen tovább csökkenne, a cég szerint az lehetővé tehetné a magyar jegybank számára a kamatemelések halasztását 2016-ra.